Baji Rao digantikan oleh putranya yang berusia 20 tahun, Balaji Baji Rao. Seorang pemuda yang cakap, ambisius tetapi pada saat yang sama suka bersantai, dia bertekad untuk mengikuti kebijakan ekspansionis ayahnya. Namun, dia melepaskan dua prinsip utamanya yang sangat merugikannya.
Dia tidak mengikuti cita-cita ayahnya Hindu Pad Padshahi yang bertujuan membawa semua pemimpin Hindu di bawah satu bendera. Penggerebekan para pengikutnya di Jaipur setelah kematian Sawai Jai Singh, campur tangan dalam urusan internal Jaipur dan pengenaan ganti rugi perang yang besar yang menyebabkan bunuh diri Isvari Singh, putra sulung Jai Singh, mengasingkan Rajput dari Marathas .
Dia memusuhi feudatori Maratha seperti Raghuji Bhosle dengan memimpin ekspedisi ke Bengal seolah-olah untuk memenuhi permintaan Kaisar Mughal untuk membantu Nawab Bengal melawan Raghuji.
Yang terakhir telah memantapkan dirinya di Berar dan Gondvan (modern Madhya Pardesh) dan sesuai dengan skema umum ekspansi Maratha ingin memperluas wilayahnya dengan mencaplok Benggala. Dia merasa pahit tentang campur tangan tak terduga Peshwa.
Baji Rao juga melepaskan metode lama perang Maratha yang telah memberi mereka keuntungan yang begitu besar. Dia merevolusi pasukannya dan mencoba memodelkannya dengan pola barat. Sekarang tidak hanya terdiri dari infanteri ringan dan kavaleri seperti pada zaman Shivaji tetapi juga berisi artileri asing dan tentara bayaran.
Dia gagal menyadari bahwa kekuatan utama pasukan Shivaji terletak pada metode perangnya yang khas dan karakter nasionalnya yang mengilhaminya dengan semangat misionaris untuk mencapai tujuannya. Cacat ini tidak segera muncul tetapi cukup terlihat pada dekade berikutnya.
Urusan di Karnataka segera menarik perhatian Peshwa. Nizam-ul-Mulk agung yang memegang suba ini meninggal dunia pada tahun 1748. Meskipun wilayah ini telah diberikan kepada Fateh Singh Bhosle dan Bapuji Naik dalam skema ekspansi Maratha tetapi mereka malas dan tidak melakukan upaya apa pun untuk menaklukkannya.
Di sisi lain, Nizam-ul-Mulk menekan kepala suku kecil, mengeluarkan Marathas dari Trichinopoly dan mengkonsolidasikan posisinya. Marathas dengan demikian tidak dapat memberlakukan hak mereka untuk leavy chauth dan sardeshmukhi yang telah diberikan kepada mereka melalui perjanjian tahun 1719.
Meninggalnya Nizam-ul-Mulk memberi Peshwa kesempatan untuk menegaskan klaimnya. Namun tindakannya tertunda karena kematian Sahu pada bulan Desember 1749 dan upaya Tara Bai untuk merebut kekuasaan dan menggulingkan Peshwa dan menempatkan cucunya yang tidak mampu Ram Raja di atas takhta.
Peshwa mampu mengalahkan saingannya dalam waktu singkat ketika dia mengalihkan perhatiannya ke urusan Karnataka, di mana putra kedua Nizam-ul-Milk, Nasir Jang, berhasil menjadi nawabship tetapi otoritasnya ditantang oleh Muzaffar Jang, putra saudara perempuannya. Yang terakhir memperoleh bantuan Dupleix, Gubernur Pondicherry Prancis.
Nasir Jang dikalahkan dan dibunuh di pertempuran Arcot pada bulan Desember 1750 oleh komandan Prancis Bussy. Tapi Muzaffar juga tidak ditakdirkan untuk mencapai ibu kota Deccan karena dia terbunuh dalam perkelahian dengan Nawab dari Kadappa. Bussy sekarang mengangkat adik laki-lakinya Salabat Jang ke Nawabship yang membeli perdamaian dengan Peshwa dengan menawarkan untuk membayar Rs. 17 lakh sebagai chauth.
Tapi ini tidak memuaskan Peshwa yang menginginkan penyerahan Aurangabad dan Burhanpur seperti yang disetujui oleh perjanjian tahun 1719. Atas penolakan Nawab, Peshwa membujuk putra sulung Nizam-ul-Mulk, Ghazi-ud-din, untuk mengajukan klaimnya kepada ayahandanya. warisan dan menawarinya dukungan untuk menangkap Deccan.
Sebelum Peshwa dapat menjalankan rencananya, Bussy dengan strategi cerdik tiba di Kukdi tempat Peshwa berkemah dan mengalahkan pasukannya dalam serangan mendadak. Tapi Bussy harus menghentikan pawai yang diproyeksikan ke Poona karena pertengkaran antara pasukan Prancis dan Muslim dan mencari perdamaian dengan Peshwa dengan menawarinya jagir senilai empat lakh rupee.
Namun, Peshwa jauh dari puas. Dia sakit hati karena dipermalukan atas kekalahannya di Kukdi dan sedang menunggu pasukan Holkar dan Sindhia. Namun sebelum mereka sempat menyerang Salabat Jang dan pasukan Prancis, anak didik Peshwa Ghazi-ud-din tiba-tiba mati.
Konsentrasi pasukan besar Maratha membuat takut Salabat Jang yang setuju untuk menyerahkan Aurangabad dan Burhanpur ke Peshwa (3 November 1752). Balaji Baji Rao menduduki setengah dari negara bagian Savanur pada tahun 1756 dan menginvasi Mysore awal tahun depan.
Ibukotanya Srirangpattnam diinvestasikan dan pasukan Maratha hanya mundur setelah distrik lebih lanjut diperoleh sebagai pengganti upeti. Nawabs dari Kadappa dan Kurnool dikalahkan dan Hoskot, Sira, dan Bangalore ditangkap. Dengan demikian perbatasan Maratha meluas ke Tungabhadra dan Mysore dan Arcot nawab mengakui kekuasaan Peshwa.
Tentara Maratha bertemu dengan beberapa pembalikan di tangan Bussy dan Nizam Ali, putra Nizam-ul-Mulk. Peshwa, bagaimanapun, berbaris di depan kekuatan besar dan menimbulkan kekalahan telak pada Nizam Ali di Udgir (3 Februari 1760).
Nizam Ali menuntut perdamaian dan menyerahkan kepada Peshwa wilayah senilai enam puluh lakh ruppes dan benteng strategis Asirgar, Daulatabad dan Burhanpur. Marathas menjadi kekuatan tertinggi di Deccan sementara harta benda “direduksi menjadi ruang terisolasi”.
Sementara Peshwa sibuk mengkonsolidasikan cengkeramannya di Deccan, urusan di Delhi semakin memburuk. Mengambil keuntungan dari kelemahan raja Mughal, banyak subedar yang menyatakan diri merdeka. Deccan, Gujarat, Malwa, Bundelkhand, dan Bengal telah keluar dari kerajaan Mughal sementara Rajput hanya menawarkan kesetiaan nominal.
Kematian gubernur Mughal Punjab, Zakariya Khan menyebabkan kebingungan dan kekacauan di provinsi perbatasan itu. Itu mendorong Ahmad Shah Abdali, jenderal Nadir Shah yang cakap, untuk menyerang Punjab pada tahun 1748 dan mengumpulkan banyak kekayaan dari ibukotanya, Lahore.
Dia menginvasi Punjab lagi pada tahun 1750 dan mampu mengamankan subedarnya pendapatan dari empat distrik-Sialkot, Pasrur, Gujarat dan Aurangabad. Dia menganeksasi suba dari Punjab dan Multan selama invasi ketiganya pada tahun 1752.
Ahmad Shah yang menggantikan tahta Delhi setelah kematian ayahnya Muhammad Shah ketakutan dan menyerahkan Punjab Barat kepada pemimpin Afghanistan. Itu bukan pukulan serius bagi Kekaisaran Mughal yang terhuyung-huyung seperti halnya rancangan agung Peshwa yang bermimpi memperluas kekuasaan Hindu ke seluruh India. Peshwa berada dalam posisi yang tidak menyenangkan.
Dia telah memusuhi Rajput khususnya Kachhva dengan mencampuri sengketa suksesi negara bagian Jaipur setelah kematian Sawai Jai Singh. Selain itu, teman-temannya di istana Mughal seperti Khan Dauran, pemimpin Partai Hindustani, semuanya tewas dan Turani di bawah kepemimpinan musuhnya Nizam-ul-Mulk dan Qamar-ud-din memimpin urusan.
Marathas dipanggil oleh Nawab Wazir Safdarjang untuk membantunya melawan Rohillas yang telah merusak wilayahnya di Doab atas antara Delhi dan Avadh. Marathas mengusir Rohillas yang harus berlindung di hutan Tarai (April 1751).
Hampir setahun berlalu ketika Marathas didekati lagi oleh Wazir Nawab atas nama kaisar Mughal untuk datang membantunya melawan penyerbu Afghanistan. Sebuah perjanjian disepakati pada April 1752, yang menurutnya pertahanan Kekaisaran melawan agresi eksternal dan musuh internal dipercayakan kepada Peshwa.
Sebagai imbalannya, Peshwa harus dibayar sejumlah Rs. 50 lakh. Chauth dari Punjab dan Sind akan dikumpulkan oleh Peshwa yang ditunjuk sebagai subedar dari Agra dan Ajmer.
Ini, seperti yang diamati oleh Sir Jadunath Sarkar, menempatkan Marathas “memiliki provinsi perbatasan barat laut, meskipun di bawah kekuasaan kaisar, sehingga kepentingan mereka untuk melawan Abdali, dan Kaisar akan dibebaskan dari tugas mempertahankan. dia.” Ambisi Maratha untuk menegakkan kedaulatan atas seluruh benua India tampaknya telah terwujud dengan sendirinya.
Marathas sekarang berbaris menuju Delhi, mengalahkan Najib-ud-Daulah, agen Ahmad Shah Abdali di Delhi yang sebenarnya adalah seorang diktator atas kaisar Mughal dan menunjuk sekutu mereka sebagai wazir Imad-ul-Mulk sebagai gantinya.
Mereka mencoba menaklukkan Punjab dari putra Abdali, Timur Shah pada 1758 dan mengirim pasukan di bawah Malhar Rao Holkar dan Raghunath Rao dan sekali lagi pada 1759 di bawah Dattaji Sindhia. Mereka bahkan merebut Lahore dan mengusir gubernur Abdali yang menimbulkan kemarahan penyerbu Afghanistan.
Abdali cukup menyadari pertikaian di istana Mughal dan telah diyakinkan akan dibantu oleh ketua Rohilla Najib-ud-Daulah yang ingin menghancurkan supremasi Maratha. Salah satu orang suci Mughal yang terkenal, Shah Waliullah dari Delhi, telah memintanya untuk menginvasi India dan menegakkan kembali supremasi Muslim.
Ini sangat mendorong Abdali dalam rencananya untuk menyerang Marathas. Bahkan Nawab dari Avadh telah menganggap Marathas sebagai musuh terbesar posisi Muslim di India. Rajput juga tetap netral dalam konflik berikutnya yang sangat merugikan Marathas.