Biaya Utang dan Biaya Ekuitas – Tabel Perbedaan mereka yang mendasar

Perbedaan mendasar

Biaya Utang

Biaya Ekuitas

Definisi

Biaya hutang hanyalah jumlah bunga yang dibayarkan perusahaan atas pinjamannya atau hutang yang dimiliki oleh pemegang hutang perusahaan.

Biaya ekuitas adalah tingkat pengembalian yang diminta oleh pemegang saham ekuitas, atau dapat dikatakan ekuitas yang dipegang oleh pemegang saham.

Rumus

COD = r(D)* (1-t) di mana r(D) adalah tarif sebelum pajak, (1-t) adalah penyesuaian pajak.

Rumus untuk menghitung biaya ekuitas adalah
r(a) = r(f) + ß(a) [ r(m) – r(f) ]Di mana r(f) adalah tingkat bebas risiko, ß(a) adalah beta sekuritas, r(m) – r(f) adalah premi risiko pasar ekuitas.

Nilai berdasarkan pengembalian

Biaya hutang adalah tingkat pengembalian yang diharapkan oleh pemegang hutang atau pemegang obligasi untuk investasi mereka.

COE pada dasarnya adalah tingkat pengembalian yang diminta dari pemegang saham suatu perusahaan.

Dasar bunga

Karena sumber daya atau layanan dipinjam, maka bunga dimaksudkan untuk dibayar.

Tidak ada pembayaran bunga setiap saat.

Dasar model

Biaya hutang tidak ada hubungannya dengan model karena ini tentang pajak.

Biaya ekuitas dihitung melalui model yang diusulkan, dan itu adalah CAPM.

Seorang analis seharusnya memikirkan jalan yang membawa perusahaan ke tingkat berikutnya, baik dalam hal keuntungan atau dalam hal reputasi. Jika kita mengatakan untung, itu berarti menghasilkan pendapatan. Perusahaan mencari investasi dalam bentuk ekuitas, bukan utang. Kedua istilah ini sangat dipahami.

Biaya Utang berbeda dengan Biaya Ekuitas:

Perbedaan antara biaya hutang dan biaya ekuitas adalah COD diterima oleh pemegang hutang suatu perusahaan sedangkan COE disediakan dan diterima oleh pemegang saham perusahaan. Keduanya merupakan komponen utama dari biaya modal.

Biaya hutang adalah jumlah yang dibayarkan oleh manajemen terhadap sumber daya yang dipinjam. Sumber daya, aset yang dipinjam dari orang lain akan dikenakan pajak, dan jumlahnya harus dibayar oleh peminjam. Ini bisa dikurangkan. Oleh karena itu biasanya dinyatakan sebagai tarif setelah pajak.

Biaya ekuitas berarti tingkat pengembalian yang dibutuhkan oleh pemegang saham ekuitas. Juga, ada metode untuk mengetahui nilai biaya ekuitas. Itu dilakukan melalui model, dan yang paling umum digunakan adalah model Penetapan Harga Aset Modal (CAPM).

Tabel perbandingan:

Perbedaan mendasar

Biaya Utang

Biaya Ekuitas

Definisi

Biaya hutang hanyalah jumlah bunga yang dibayarkan perusahaan atas pinjamannya atau hutang yang dimiliki oleh pemegang hutang perusahaan.

Biaya ekuitas adalah tingkat pengembalian yang diminta oleh pemegang saham ekuitas, atau dapat dikatakan ekuitas yang dipegang oleh pemegang saham.

Rumus

COD = r(D)* (1-t) di mana r(D) adalah tarif sebelum pajak, (1-t) adalah penyesuaian pajak.

Rumus untuk menghitung biaya ekuitas adalah
r(a) = r(f) + ß(a) [ r(m) – r(f) ]Di mana r(f) adalah tingkat bebas risiko, ß(a) adalah beta sekuritas, r(m) – r(f) adalah premi risiko pasar ekuitas.

Nilai berdasarkan pengembalian

Biaya hutang adalah tingkat pengembalian yang diharapkan oleh pemegang hutang atau pemegang obligasi untuk investasi mereka.

COE pada dasarnya adalah tingkat pengembalian yang diminta dari pemegang saham suatu perusahaan.

Dasar bunga

Karena sumber daya atau layanan dipinjam, maka bunga dimaksudkan untuk dibayar.

Tidak ada pembayaran bunga setiap saat.

Dasar model

Biaya hutang tidak ada hubungannya dengan model karena ini tentang pajak.

Biaya ekuitas dihitung melalui model yang diusulkan, dan itu adalah CAPM.

Pengertian Biaya Utang?:

Biaya modal adalah tentang ekuitas dan utang. Biaya hutang adalah tentang pinjaman, pajak atas sumber daya, dan banyak lagi. Jika kita lihat, biaya hutang adalah tingkat bunga atau jumlah bunga yang dibayar oleh perusahaan atau manajemen atas hutangnya.

Untuk menghitung nilainya, perusahaan harus mengetahui jumlah total bunga yang harus dibayar untuk setiap utang selama setahun. Kemudian membagi jumlah ini dengan total hutangnya. Jawaban yang Anda dapatkan adalah biaya utang.

Suku bunga yang dapat diamati memainkan peran penting dalam menganalisis biaya utang.

Ini lebih ditargetkan pada perhitungan biaya hutang daripada biaya ekuitas. Biaya utang tidak hanya menunjukkan risiko gagal bayar suatu perusahaan, tetapi juga mencerminkan tingkat suku bunga di pasar. Ini merupakan bagian integral dalam menentukan biaya modal rata-rata tertimbang perusahaan (WACC).

Pengertian Biaya Ekuitas?:

Yang penting pada akhirnya adalah pengembalian yang dihasilkan. Ini bukan hanya hal yang diperlukan tetapi juga mendorong motivasi ke tingkat berikutnya. Biaya ekuitas juga berputar di sekitar perolehan pendapatan.

Ini berarti pengembalian yang diperlukan perusahaan atau manajemen untuk memutuskan apakah suatu investasi memenuhi persyaratan pengembalian modal. Secara sederhana, itu adalah bagian yang diterima dari pemegang saham perusahaan.

Biaya ekuitas perusahaan mewakili layanan atau sesuatu yang berharga yang diminta pasar sebagai imbalan untuk memiliki aset dan menanggung risiko kepemilikan.

Ada berbagai model untuk menghitung nilai, tetapi yang dominan adalah model kapitalisasi dividen dan model penetapan harga aset modal (CAPM).

Rumus tersebut mencakup dividen per saham untuk tahun depan, nilai pasar saham saat ini, dan tingkat pertumbuhan dividen. Ini merujuk pada dua konsep berbeda yang bervariasi di pihak atau pemberi pinjaman yang terlibat.

Ada dua metode di mana perusahaan meningkatkan modal. Mode ekuitas atau mode utang Ekuitas tidak perlu dilunasi, tetapi harganya lebih mahal daripada modal utang karena keuntungan terkait pajak yang tidak ada di sini.

Perbedaan Utama Antara Biaya Hutang dan Biaya Ekuitas:

  1. Biaya utang menyumbang pemegang obligasi atau pemegang utang, sedangkan biaya ekuitas menyumbang pemegang saham.
  2. Utang adalah tentang pinjaman, bank, dan pinjaman, jadi ini adalah jumlah yang harus dibayar sementara ekuitas tidak ada hubungannya dengan pajak.
  3. Biaya hutang adalah tingkat yang diminta oleh pemegang obligasi, sedangkan biaya ekuitas adalah tingkat pengembalian yang diharapkan oleh pemegang saham untuk investasi mereka.
  4. Ekuitas tidak perlu dibayar kembali atau dilunasi, tetapi umumnya lebih dari hutang. Karena biaya ekuitas lebih tinggi daripada hutang, ini memberikan tingkat pengembalian yang tinggi.
  5. Jika kita mempertimbangkan rumusnya, biaya ekuitas adalah tentang model kapitalisasi dividen dari model penetapan harga aset modal, tetapi biaya hutang adalah tentang tarif sebelum pajak dan penyesuaian pajak.

Referensi:

  1. https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1540-6261.2010.01611.x
  2. https://www.jstor.org/stable/248475

Saya telah berusaha keras menulis posting blog ini untuk memberikan nilai kepada Anda. Ini akan sangat membantu saya, jika Anda mempertimbangkan untuk membagikannya di media sosial atau dengan teman/keluarga Anda. BERBAGI ADALAH ♥️

Related Posts